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关于淘汰落后产能问题：
本次实地调研了解到唐山地区2007年的淘汰落后产能的力度不小，200方以下的小高炉基本被关掉；
当然部分企业开始以450方的高炉来替代小高炉，实现的形式有改造，或者重建，这里可能存在部分违规项目；
但是我们认为，随着企业的规模逐步扩大，这些企业的运作反而会更加规范，且盈利的迫切性更强，那些管理不善、资金不足的企业还是无法顺利扩大产量。
关于中小钢铁企业的盈利能力：
调坯轧材的企业：吨钢毛利大约为50元左右；
规模偏小的炼铁到坯材的企业：吨钢毛利约为100~200元；
有矿石保证、甚至协议长单的企业的毛利要更好些，这与大中型企业的格局基本一致。
小结：综合诸多因素，我们认为即使考虑到奥运导致的部分需求也出现下滑，2008年3季度的供需也有望一改历年的消费淡季价格小幅下滑的规律，钢材价格将更加稳定。
投资建议 维持对钢铁行业的增持建议
3季度的钢材价格高位运行的概率居大，而之前大部分的研究员对钢铁上市公司全年业绩预测均按3季度业绩环比下滑来处理，也就是说3季度钢铁企业业绩环比持平甚至增加的可能性在加大，继续维持对钢铁行业的“增持”建议
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